远期合约和期货合约都是用于对冲价格风险的衍生品合约，但它们在结算方式上存在差异。远期合约是一种非标准化合约，由交易双方自行协商条款，而期货合约是一种标准化合约，在交易所进行交易。

远期合约的结算方式

远期合约的结算方式主要有两种：

1. 实际交割：在合约到期时，交易双方根据合约约定进行标的物的实际交割。例如，如果远期合约约定在三个月后交割100吨大豆，那么到期时，买方将收到100吨大豆，而卖方将收到相应的款项。

   

2. 现金结算：在合约到期时，交易双方不进行实际交割，而是根据标的物的市场价格进行现金结算。如果标的物的市场价格上涨，买方将向卖方支付差价，反之，如果标的物的市场价格下跌，卖方将向买方支付差价。

期货合约的结算方式

期货合约的结算方式也分为两种：

1. 实物交割：与远期合约类似，在期货合约到期时，交易双方可以选择进行标的物的实际交割。但由于期货合约标准化，因此实际交割通常只发生在极少数情况下。

2. 现金结算：绝大多数期货合约都是通过现金结算方式进行结算的。在合约到期时，交易双方不进行实际交割，而是根据期货合约的结算价进行现金结算。结算价由期货交易所根据标的物的市场价格确定。

远期与期货结算方式的比较

| 特征 | 远期合约 | 期货合约 |

|---|---|---|

| 交易场所 | 场外 | 交易所 |

| 合约条款 | 可定制 | 标准化 |

| 结算方式 | 实际交割或现金结算 | 实际交割或现金结算 |

| 到期日 | 可协商 | 固定 |

| 交易量 | 较小 | 较大 |

| 风险 | 合约违约风险 | 市场风险 |

| 费用 | 较低 | 较高 |

选择合适结算方式的依据

选择合适的结算方式取决于交易双方的需求和偏好：

• 如果交易双方希望获得标的物的实际所有权或希望对冲交割风险，实际交割是更合适的选择。
• 如果交易双方仅希望对冲价格风险，现金结算是更便捷、成本更低的方式。
• 对于标准化的大宗商品，通常使用期货合约进行交易，而对于非标准化资产或特殊需求，则可以使用远期合约。

远期合约和期货合约在结算方式上存在差异，远期合约的结算方式更灵活，可以满足交易双方的特殊需求，而期货合约的结算方式更标准化，具有更大的流动性和更低的交易成本。在选择结算方式时，交易双方应根据自己的需求和偏好进行综合考虑。