一、市场概况

沪锌主力 2112 合约上周五小幅收涨，报收于 19110 元/吨，涨幅 0.31%。本周开盘小幅上涨，截至发稿，报 19150 元/吨，涨幅 0.21%。

二、基本面分析

1. 供应端

近期国内锌锭社会库存持续回升，冶炼厂产能利用率有所下降。一方面，随着国内锌锭产量继续增加，市场供应压力增大；另一方面，需求端表现不佳，下游采购意愿较弱。预计短期内锌锭供应将保持宽松状态。

2. 需求端

国内汽车产量及销量继续下滑，对锌的需求拖累明显。其他下游行业，如镀锌板、合金压铸等，近期需求也较弱。预计短期内锌消费将难以明显好转。

3. 宏观因素

上周五晚，美股三大股指集体收跌，投资者担忧美联储进一步加息的可能性。美联储主席鲍威尔重申鹰派立场，表示将继续加息至通胀得到控制。全球经济担忧情绪有所升温，对锌价形成一定压制。

三、技术面分析

从技术面来看，沪锌主力 2112 合约继续受 19000 元/吨整数关口支撑，5 日均线和 10 日均线也构成一定支撑。上方阻力位分别位于 19200 元/吨和 19400 元/吨。预计短期内锌价将在 19000-19400 元/吨区间内震荡运行。

操作建议

考虑到基本面和宏观因素的利空影响，以及技术面震荡态势明显，建议谨慎操作。逢高可适当减仓，逢低可谨慎尝试。

风险提示

1. 如果美联储加息预期增强，全球经济担忧情绪加剧，锌价可能继续下跌。

2. 如果国内需求进一步恶化，锌锭供应压力进一步增加，锌价可能跌破支撑位。

3. 以上分析仅供参考，不构成投资建议