期货市场是一个高风险、高收益的市场，吸引着众多投资者参与。在这个市场中，也存在着一些违规操作，其中“对倒”和“对操”就是两种常见的违规行为。它们都属于操纵市场价格的行为，严重扰乱市场秩序，损害投资者利益，受到法律法规的严厉打击。将详细阐述期货对倒和对操的含义、方式以及危害，帮助投资者更好地理解和防范此类风险。

什么是期货对倒？

期货对倒，简单来说，是指交易者在同一时间、同一品种、同一合约上，同时进行方向相反的交易，例如同时买入和卖出同一合约的期货合约。表面上看，这种交易似乎没有实际的风险，因为盈亏相互抵消。其背后往往隐藏着操纵市场价格的目的。对倒并非指简单的买卖双方之间的正常交易，而是指同一个交易者或多个关联交易者在同一交易所或多个交易所通过多个账户进行的，人为制造虚假交易量的行为。其目的是为了营造活跃的市场假象，影响市场价格走势，从而达到获利或其他不正当目的。例如，一个交易者可能通过对倒拉升价格，然后在高位出货获利；也可能通过对倒打压价格，然后在低位买入获利。这是一种典型的市场操纵行为。

什么是期货对操？

期货对操，与对倒类似，也是一种操纵市场价格的行为。但与对倒不同的是，对操通常涉及多个合约或品种，甚至多个交易所。对操者通常会利用多个账户，在不同的合约或品种上进行同步或异步的交易，以达到操纵市场价格的目的。例如，对操者可能在某一品种的远期合约上进行买入操作，同时在近月合约上进行卖出操作，利用合约间的价差套利，或人为制造价格波动，从而获利。对操通常比对倒更复杂，也更难以被发现和查处。 其本质也是人为制造虚假交易量和价格波动，扰乱市场秩序。

期货对倒和对操的具体操作方式

期货对倒和对操的操作方式多种多样，但其核心都是利用多个账户进行虚假交易，制造虚假的交易量和价格波动。 一些常见的操作方式包括：利用多个账户同时进行买卖，制造交易量；利用多个账户在不同时间段进行买卖，制造价格波动；利用关联账户进行交易，掩盖真实身份；利用程序化交易软件进行高频交易，快速进行对倒对操。这些操作方式都具有很强的隐蔽性，需要监管机构采取有效的监控手段才能发现和查处。

期货对倒和对操的危害

期货对倒和对操严重危害期货市场的正常运行，其危害主要体现在以下几个方面：它破坏了期货市场的公平交易原则，损害了其他投资者的利益。对倒对操者通过操纵市场价格，可以获得不正当的利益，而其他投资者则可能蒙受损失。它扰乱了期货市场的价格发现机制，导致期货价格不能真实反映市场供求关系，影响了期货市场的定价效率。它增加了期货市场的风险，降低了投资者对期货市场的信心，不利于期货市场的健康发展。它破坏了期货市场的秩序，损害了期货市场的声誉，影响了期货市场的稳定性。严重的市场操纵行为甚至会引发系统性风险。

如何防范期货对倒和对操？

防范期货对倒和对操需要多方面共同努力。监管机构需要加强监管力度，完善监管制度，提高监管效率，及时发现和查处对倒对操行为。交易所需要加强技术手段建设，提高监控能力，及时发现和预警对倒对操行为。投资者需要提高风险意识，增强自我保护能力，避免成为对倒对操的受害者。投资者应该选择正规的期货公司进行交易，不要轻信虚假宣传，不要参与任何形式的市场操纵行为。整个社会需要加强对期货市场知识的宣传教育，提高公众对期货市场的认识，营造良好的市场环境。

期货对倒对操的法律责任

根据我国《期货交易管理条例》及相关法律法规，从事期货对倒对操等市场操纵行为将面临严厉的处罚，包括但不限于：没收违法所得，处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款；情节严重的，可以吊销期货交易许可证；构成犯罪的，依法追究刑事责任。 任何参与期货对倒对操行为的个人或机构都将承担相应的法律责任。 监管机构对市场操纵行为的打击力度日益加大，投资者应远离此类违法行为，维护市场秩序。

总而言之，期货对倒和对操是严重的违法行为，严重危害期货市场的健康发展。 投资者应该了解其危害性，并积极配合监管机构的工作，共同维护期货市场的公平、公正、公开。 只有在规范的市场环境下，期货市场才能发挥其应有的作用，为实体经济服务。