期货交易中，价格的构成和下单方式往往令新手感到困惑。其中，“对手价”和“最新价”这两个概念尤其容易混淆。将详细解释对手价的概念，并澄清期货下单究竟是用对手价还是最新价。

什么是对手价？

在期货交易中，对手价指的是交易所撮合系统中，能够立即成交的最佳买卖报价。它并非市场上显示的最新价格，而是指当前市场上最优的买入价（bid price）和卖出价（ask price）。简单来说，当你想要买入一个合约时，对手价就是目前市场上卖方愿意接受的最低价格；而当你想要卖出时，对手价就是目前市场上买方愿意支付的最高价格。这两个价格之间存在一个价差，即“买卖价差”（spread）。

举个例子，假设某期货合约的最新价格显示为100元/手，但买卖盘面上显示的最佳买入价是99.8元/手，最佳卖出价是100.2元/手。如果你想买入，你的对手价就是100.2元/手；如果你想卖出，你的对手价就是99.8元/手。最新的成交价可能在99.8到100.2之间波动，但你的订单只有在以对手价成交时才会被执行。

理解对手价的关键在于，它代表的是市场上立即可以成交的价格，而不是一个参考价格。它直接决定了你的交易成本和盈利空间。买卖价差的大小则反映了市场的流动性：价差越小，流动性越好，交易成本越低；反之，价差越大，流动性越差，交易风险越高。

期货下单是使用对手价还是最新价？

期货下单一般使用对手价成交。系统会根据你的委托单类型（限价单或市价单）和市场上的对手价进行撮合。这与股票交易略有不同，后者通常会显示一个“最新价”，但实际上也最终是根据买卖盘的对手价进行成交。

限价单：当你提交限价单时，你指定了一个你愿意接受的最高买入价（买入限价单）或最低卖出价（卖出限价单）。只有当市场上出现与你的限价单相符或更优的对手价时，你的订单才会被执行。如果市场上的对手价始终低于你的买入限价或高于你的卖出限价，你的订单将一直挂在那里，直到被取消或成交。

市价单：当你提交市价单时，你表示愿意接受当前市场上最佳的对手价成交。系统会立即按照最佳对手价执行你的订单，无论这个价格是多少。市价单的优点是能够快速成交，但缺点是成交价格可能与你预期的价格存在一定的偏差，特别是市场波动剧烈的时候。

对手价与最新价的区别

对手价与最新价虽然都与价格有关，但它们代表的是不同的含义。最新价是指最近一次成交的价格，它是一个历史数据，并不能代表当前市场上可立即成交的价格。而对手价则表示当前市场上能够立即成交的最佳买卖价。最新价可以作为参考，但下单时实际成交价则是由对手价决定。

关注最新价可以了解市场的整体趋势，但下单时更重要的是关注对手价，因为它直接关系到你的交易成本和盈亏。许多期货交易软件会同时显示最新价和对手价，让交易者能够更清晰地了解市场状况。

影响对手价的因素

对手价并非一成不变，它会受到多种因素的影响，主要包括：市场供求关系、市场波动性、交易者的情绪、技术指标等等。例如，当市场上买盘强劲时，买入对手价会提高，卖出对手价会降低；反之，当市场上卖盘强劲时，买入对手价会降低，卖出对手价会提高。

突发事件、重大新闻等外部因素也会对对手价产生显著的影响。交易者需要密切关注市场动态，并根据市场变化调整自己的交易策略。理解这些影响因素，有助于交易者更好地把握交易机会，并降低交易风险。

如何利用对手价进行交易

理解对手价对于制定有效的交易策略至关重要。交易者可以根据对手价来判断市场的流动性，并选择合适的委托单类型。例如，在流动性较好的市场中，可以使用市价单快速成交；而在流动性较差的市场中，则应该使用限价单，以避免因价格波动造成不必要的损失。

交易者还可以通过观察对手价的变化来判断市场趋势，例如，如果买入对手价持续上涨，则表明市场多头力量较强，可以考虑买入；如果卖出对手价持续下跌，则表明市场空头力量较强，可以考虑卖出。这仅仅是参考之一，合理的交易策略还需要结合其他技术指标和基本面分析。

总而言之，在期货交易中，理解对手价至关重要。下单时，系统是根据你的委托单类型和对手价进行撮合，而不是最新价。关注并且有效利用对手价，可以帮助交易者提高交易效率，降低交易风险，最终获得更好的交易效果。