市场综述

隔夜伦锌大幅下跌，沪锌跟随走弱，收于17660元/吨，跌幅1.74%。基本面方面，海外能源危机蔓延，市场对经济衰退担忧加剧，锌价承压。国内方面，宏观情绪低迷，市场悲观氛围浓厚，锌价缺乏上涨动力。

基本面分析

海外：

• 能源危机持续发酵：欧洲能源危机持续恶化，天然气价格飙升，锌冶炼厂面临成本上涨压力，减产风险加大。



• 经济衰退担忧升温：美联储持续加息抗击通胀，市场对经济衰退的担忧加剧，锌需求预期走弱。

国内：

• 宏观情绪低迷：受疫情反复、房地产低迷等因素影响，国内宏观情绪低迷，市场悲观氛围浓厚。
• 锌库存小幅下降：9月22日，上海锌库存环比下降1275吨至16715吨，但仍处于高位。
• 下游需求疲弱：房地产行业低迷，汽车产销受疫情影响，锌下游需求疲弱。

技术面分析

沪锌：

• 日线图上，沪锌跌破18000元/吨整心理关口，MACD指标绿柱放量，KDJ指标死叉，技术面偏空。
• 10日均线和20日均线形成死叉，压制锌价反弹空间。
• 短期支撑位在17500元/吨附近，阻力位在18000元/吨附近。

伦锌：

• 日线图上，伦锌跌破3300美元/吨整心理关口，MACD指标绿柱放量，KDJ指标死叉，技术面偏空。
• 布林带开口向下，上方阻力较大。
• 短期支撑位在3200美元/吨附近，阻力位在3300美元/吨附近。

操作策略

• 谨慎看空：海外能源危机蔓延，经济衰退担忧加剧，锌价承压。国内宏观情绪低迷，下游需求疲弱，锌价上涨动力不足。
• 短线操作：操作上建议谨慎看空，逢高做空。
• 中长期操作：中长期来看，锌价仍有下行空间。建议投资者耐心等待底部信号出现后再行布局。

风险提示

• 经济衰退担忧超出预期，锌价大幅下跌。
• 国内疫情反复，需求恢复不及预期。
• 俄乌冲突升级，锌供应受限。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。